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    玉米也要“疯狂”了?

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    • 世界变化太快了,俄乌矛盾忽然爆发升级,使得国际粮价大幅飙涨,上周还不温不火的玉米市场,在本周忽然被点燃起来了。今日北方港口一等玉米报价瞬间上涨至2720元/吨,一日大幅上涨60元/吨,要知道从12月初2600元/吨涨至2660元/吨用时接近3个月时间。那么本轮玉米是否将引来大涨?笔者认为当前北方港口上涨主要受国家粮价上涨、国内期货上涨推动,国内需求并未好转,而且3月份国家将会投放定向水稻,供应进一步增加,玉米并不具备大幅上涨条件,当前涨价是在进一步透支后期市场。

      基层余粮下降,贸易商惜售心理趋强。据国家粮食和物资储备局发布统计数据,截至2022年2月15日,黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米8272万吨,远超去年同期。据了解,目前东北地区地趴粮收购进入收尾阶段,基层粮源转移到渠道库存中,市场上量开始减少,再加上国际粮价上涨,国内期货盘面疯涨,使得市场对玉米看涨不断升温,贸易商当前多持粮观望。华北地区目前基层余粮多降至5成以内,随着玉米水分下降,贸易商建库积极性也有所提高,毕竟当前山东、辽宁基本无价差,华北玉米价格已处于底部,后期随着基层粮源减少,价格将进一步上涨。

      小麦价格大涨,替代优势减弱。节后回来相较于不温不火的玉米,小麦行情可谓是一路上涨,当前华北地区工厂主流报价已达到2920-3000元/吨,而玉米报价多在2650-2750元/吨,小麦玉米价差大幅拉开。据国家粮食信息中心统计,2021/22年度小麦饲料消费及损耗3560万吨,今年将大幅减少,一方面国家临储投放量缩减,去年周投放量400万吨,今年缩减至50万吨,且仅限制粉企业参拍;另一方面高价抑制需求,小麦与玉米价差在150元/吨以上时,替代优势就很微弱了,玉米将重新抢回小麦替代的份额。

      俄乌冲突升级,国际粮价大涨。2月24日俄乌全面开战,乌克兰已经暂停港口商业运输,莫斯科也暂停亚速海的商业船只行动,不过维持黑海港口运营。俄乌局势引发了市场对全球农产品供应的担忧,加之南美天气干旱导致玉米减产预期升温,推升市场看涨预期。CBOT玉米涨势延续,进口成本持续走高。相关数据显示,2月23日,美湾玉米3月船期到港成本在2700元/吨,相比1月31日,3月船期到港成本2610元/吨,上涨90元/吨。进口成本上涨,将利好于国产玉米,毕竟价差缩小,进口替代性价比优势降低。

      综上所述,笔者认为随着基层余粮下降,玉米整体重心将逐渐上移,毕竟当前我国玉米供应仍有缺口,需要替代品填补,随着替代品成本进一步上涨,也将推动玉米价格上涨。不过后期还要关注3月份定向水稻拍卖及养殖需求情况,如果生猪存栏大幅下降的话,也将抑制玉米上行空间。

      (中国粮油信息网 张艳秋)

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